Grundlagen der Futures und Optionen Avp-Derivate, Kotak-Wertpapiere Kapitalkompetenz: FO Von Sahaj Agrawal, AVP-Derivate, Kotak-Wertpapiere Was sind meine Futures Wir haben Derivate und ihre Marktlandschaft verstanden. Wir trafen die Hauptakteure darin. Nun wollen wir uns den Instrumenten vorstellen, die den Derivaten ihre Flexibilität geben und sie für die Händler lukrativ machen. Wie wir bereits wissen, können wir in einem Derivatmarkt entweder mit Futures - oder Optionskontrakten umgehen. In diesem Kapitel konzentrieren wir uns auf das Verständnis, was Futures bedeuten und wie man am besten aus dem Handel in ihnen ableiten. Ein Futures-Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf von zugrunde liegenden Sicherheiten zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis. Der Vertrag wird in Bezug auf Menge, Qualität, Lieferfrist und Ort der Abrechnung zu einem zukünftigen Zeitpunkt genormt (bei Equityindex Futures würde dies die Losgröße bedeuten). Beide Parteien, die eine solche Vereinbarung abschließen, sind verpflichtet, den Vertrag am Ende der Vertragslaufzeit mit der Lieferung von Cashstock abzuschließen. Jeder Futures-Kontrakt wird an einer Futures Exchange gehandelt, die als Vermittler fungiert, um das Ausfallrisiko beider Parteien zu minimieren. Die Börse ist auch ein zentraler Marktplatz für Käufer und Verkäufer, um an Futures-Kontrakten mit Leichtigkeit und mit Zugang zu allen Marktinformationen, Preisbewegungen und Trends teilzunehmen. Angebote und Angebote werden in der Regel elektronisch auf Zeitpreispriorität abgestimmt und Teilnehmer bleiben anonymisiert. Indische Aktienderivate tauschen Kredite auf Kassenbasis ab. Um die Vorteile nutzen und an einem solchen Vertrag teilnehmen, müssen Händler eine erste Einzahlung in bar in ihrer Konten als die Marge. Wenn der Vertrag geschlossen ist, wird der ursprünglichen Marge mit Gewinnen oder Verlusten gutgeschrieben, die über die Vertragslaufzeit anfallen. Darüber hinaus, sollte es Änderungen in der Futures-Preis aus dem vorab vereinbarten Preis, wird der Unterschied auch täglich geregelt und die Übertragung von solchen Differenzen von der Börse, die die Marge Geld von beiden Parteien verwendet wird, um angemessene tägliche Gewinn oder Verlust zu gewährleisten überwacht. Wenn die Mindestinstandhaltungsspanne oder der niedrigste erforderliche Betrag unzureichend ist, wird ein Margin-Call durchgeführt, und die betroffene Partei muss den Fehlbetrag sofort wieder auffüllen. Dieser Prozess der Gewährleistung der täglichen Gewinn oder Verlust ist bekannt als Marke auf den Markt. Allerdings, wenn und immer ein Margin-Aufruf erfolgt, müssen die Gelder sofort geliefert werden, da dies nicht dazu führen könnte, dass die Liquidierung Ihrer Position durch den Börsenhändler oder Broker, um eventuell entstandene Verluste zurückzugewinnen. Wenn der Liefertermin fällig ist, wäre der endgültig ausgetauschte Betrag daher der Punktdifferenzialwert und nicht der Vertragspreis, da jeder Gewinn und Verlust bis zum Fälligkeitsdatum entsprechend bilanziert und entsprechend verwendet wurde. Zum Beispiel, auf der einen Seite haben wir A, die Aktien der XYZ Company hält, die derzeit im Handel mit Rs 100. A erwartet, dass der Preis auf Rs 90 sinken. Diese zehn-Rupie-Differential könnte zu einer Verringerung der Investitionen value. Call Optionen Ein Anruf Option gewährt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert (ein Futures-Kontrakt) zum angegebenen Ausübungspreis am oder vor dem Verfallsdatum zu erwerben. Sie werden Anrufoptionen genannt, da der Käufer der Option den Basiswert vom Verkäufer der Option abrufen kann. Um dieses Recht oder Wahl hat der Käufer eine Zahlung an den Verkäufer eine Prämie. Diese Prämie ist die meisten der Käufer verlieren kann, da der Verkäufer kann nie für mehr Geld, sobald die Option gekauft wird. Der Käufer dann hofft, dass der Preis der Ware oder Futures nach oben verschieben wird, weil das den Wert seiner Call-Option erhöhen sollte, so dass er es später zu einem Gewinn zu verkaufen. Werfen Sie einen Blick auf ein paar Beispiele, um zu erklären, wie ein Anruf funktioniert. Real Estate Call Option Beispiel Verwenden Sie ein Land Option Beispiel, wo Sie wissen, über eine Farm, die einen aktuellen Wert von 100.000 hat, aber es gibt eine Chance, dass es drastisch steigt im nächsten Jahr, weil Sie wissen, dass eine Hotelkette denkt an den Kauf der Eigentum für 200.000 zu bauen ein riesiges Hotel gibt. So nähern Sie sich dem Besitzer des Landes, ein Landwirt, und sagen Sie ihm, dass Sie die Möglichkeit, das Land von ihm kaufen möchten im nächsten Jahr für 120.000 und Sie zahlen ihn 5.000 für dieses Recht oder Option. Die 5.000 oder Prämie, die Sie an den Eigentümer geben, ist seine Entschädigung für ihn aufgeben das Recht, das Eigentum über das nächste Jahr an jemand anderen zu verkaufen und erfordern ihn, es Ihnen für 120.000 zu verkaufen, wenn Sie dies wünschen. Ein paar Monate später nähert sich die Hotelkette dem Landwirt und sagt ihm, sie werden das Grundstück für 200.000 kaufen. Leider muss er dem Bauern sagen, dass er ihn nicht verkaufen kann, weil er die Option an Sie verkauft hat. Die Hotelkette nähert sich dann Ihnen und sagt, sie wollen, dass Sie ihnen das Land für 200.000 verkaufen, da Sie jetzt die Rechte an der saleys Verkauf haben. Sie haben nun zwei Möglichkeiten, um Ihr Geld zu machen. In der ersten Wahl können Sie Ihre Option ausüben und kaufen die Immobilie für 120.000 aus dem Landwirt und drehen um und verkaufen sie an die Hotelkette für 200.000 für einen Gewinn von 75.000. 200.000 aus der Hotelkette mdash120.000 an den Landwirt mdash5000 für den Preis der Option Leider haben Sie nicht 120.000, die Eigenschaft zu kaufen, so dass Sie mit der zweiten Wahl links sind. Die zweite Wahl ermöglicht es Ihnen, nur verkaufen die Option direkt an die Hotelkette für einen schönen Gewinn und dann können sie die Option ausüben und kaufen das Land vom Bauer. Wenn die Option erlaubt dem Inhaber, die Eigenschaft für 120.000 zu kaufen und die Eigenschaft ist jetzt wert 200.000 dann die Option muss mindestens 80.000 wert sein, was genau ist, was die Hotelkette ist bereit, Sie dafür bezahlen. In diesem Szenario werden Sie immer noch 75.000. 80.000 aus der Hotelkette mdash5000 bezahlt für die Option In diesem Beispiel ist jeder glücklich. Der Bauer bekam 20.000 mehr, als er dachte, das Land war wert plus 5.000 für die Option netting ihn ein 25.000 Gewinn. Die Hotelkette bekommt die Eigenschaft für den Preis, den sie bereit waren zu zahlen und kann jetzt ein neues Hotel errichten. Sie haben 75.000 auf eine begrenzte Risiko-Investition von 5.000 wegen Ihrer Einsicht gemacht. Dies ist die gleiche Wahl, die Sie in den Rohstoff-und Futures-Optionen Märkte, die Sie handeln werden. Sie werden in der Regel nicht ausüben Ihre Option und kaufen die zugrunde liegende Ware, denn dann müssen Sie kommen mit dem Geld für die Marge auf die Futures-Position genau so, wie Sie hätte kommen müssen, um mit der 120.000 auf die Immobilie zu kaufen. Stattdessen nur umdrehen und verkaufen die Option auf dem Markt für Ihren Gewinn. Hätte die Hotelkette keine Entscheidung getroffen, aber das Anwesen dann hätten Sie die Option ablaufen lassen müssen und hätten die 5.000 verloren. Futures Call Option-Beispiel Nun können Sie ein Beispiel, das Sie tatsächlich mit in den Futures-Märkten beteiligt sein können. Angenommen, Sie denken, Gold wird im Preis steigen und Dezember Gold-Futures sind derzeit Handel mit 1.400 pro Unze und es ist jetzt Mitte September. So kaufen Sie einen Dezember-Gold 1.500 Anruf für 10.00, der 1.000 jeder ist (1.00 im Gold ist Wert 100). Unter diesem Szenario als Option Käufer die meisten Sie riskieren auf diesem besonderen Handel ist 1.000, die die Kosten der Option ist. Ihr Potenzial ist unbegrenzt, da die Option wird sich lohnen, was Dezember Gold-Futures sind über 1.500. Im perfekten Szenario, würden Sie verkaufen die Option zurück für einen Gewinn, wenn Sie denken, Gold hat oben gekündigt. Lets sagen, Gold wird bis 1.550 pro Unze bis Mitte November (das ist, wenn Dezember Gold Optionen auslaufen), und Sie wollen Ihre Gewinne zu nehmen. Sie sollten in der Lage sein, herauszufinden, was die Option handelt, ohne auch nur ein Angebot von Ihrem Broker oder aus der Zeitung. Nehmen Sie nur dort, wo Dezember Gold-Futures sind, die bei 1.550 pro Unze in unserem Beispiel und subtrahieren, dass der Ausübungspreis der Option, die 1.400 ist und Sie kommen mit 150, die die Optionen intrinsischen Wert ist. Der innere Wert ist der Betrag der zugrunde liegenden Vermögenswert ist aber der Ausübungspreis oder in-the-money. 1.550 Basiswert (Dezember-Gold-Futures) mdash1.400 Basispreis 150 Intrinsischer Wert Jeder Dollar im Gold ist 100 wert, so dass 150 Dollar auf dem Goldmarkt 15.000 (150X100) wert sind. Das ist, was die Option wert sein sollte. Um Ihren Gewinn zu erzielen, nehmen Sie 15.000 - 1.000 14.000 Gewinn auf einer 1.000 Investition. 15.000 Optionen aktueller Wert mdash1.000 Optionen ursprünglicher Preis 14.000 Gewinn (minus Provision) Natürlich, wenn Gold unter Ihrem Ausübungspreis von 1.500 bei Säumnis wäre es wertlos wäre und Sie verlieren Ihre 1000 Prämie plus die Provision, die Sie bezahlt haben.
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