Interviewfragen 7: FX Spots, Forwards Optionen Team Latte 01.10.2007 Dollar-Swiss notiert derzeit bei 1,4500. Der Händler sagt, er erwarte, dass der Dollar-Swiss in drei Monaten um fünf Biggies (große Zahl) steigen wird. Was er meint, ist, dass in drei Monaten Zeit der Spot USDCHF wird an: Dollar-Yen handelt um 120.00. Wenn die FX-Raten sich auf 121,50 bewegen, bedeutet dies, dass: Dollar hat gestärkt Dollar hat geschwächt Yen hat gestärkt Keines der obigen Kabel (GBPUSD) wird bei 1,9525 gehandelt. Wenn Sie Kabel kaufen (GBPUSD) dann bedeutet dies: Sie kaufen GBP bei 1,9525 gegen den Dollar kaufen Sie GBP und verkaufen den Dollar bei 1,9515 gehen Sie lange auf GBP und Short auf USD Alle oben genannten USDJPY ist der Handel auf dem Spotmarkt bei 110,00. Japanische Zinssätze sind 1,00 und die US-Zinssätze sind 5,00. Sie würden erwarten, zu sehen, die Ein Jahr USDJPY Forward Price zitiert unter: Ein Kunde will Dollars kaufen und Yen verkaufen in den Spot-Markt für eine fiktive Menge von US100 Millionen und kommt zu Ihnen für ein Angebot. Die häufigsten (wahrscheinlich) Weg, dass Sie für ein Angebot für Ihre Händler für diese Transaktion zu fragen wäre: Dollar-Yen für zehn Dollar Dollar-Yen für hundert Dollar Yen-Dollar für zehn Dollar Yen-Dollar für hundert Dollar Sie wollen kaufen Dollar-Yen und fragen Sie nach einem Angebot von Ihrem Händler. Er zitiert Sie 121 fünfzig sechzig (121.5060). Wenn Sie den Händlerpreis nehmen würden, dann bedeutet es, dass: youll Dollar kaufen und Yen verkaufen bei 121.60 youll kaufen Dollars und verkaufen Yen bei 121.50 youll kaufen Dollars und verkaufen Yen bei 121.55 (mid-market) youll verkaufen Dollars und kaufen Yen an 121.60 Ein Händler (Händler) zitiert ein Angebot für USDCHF als 1.254050. Der Bid-Preis für CHFUSD wäre: USDCHF-Spot wird bei 1,250005 notiert und die 3-Monats-Forward-Punkte bei 6263 notiert. Die Spread-Spread-Spread im Vorwärts - (Richt-, dh Forward Rate) Zitat wäre: Interview 13: Vorstellungsgespräch Eines Finanzderivate-Trader-Teams Latte 24. Mai 2011 Anmerkung Diese Fragen sind grundlegender Natur und ohne das Verständnis der Begriffe dahinter zu verstehen, die sogenannten mathematischen Bodenrealitäten (wie es vor kurzem ein Optionshändler genannt wurde) des Optionshandels, wäre es unmöglich Um finanzielle Derivate zu verstehen oder gar zu handeln. All diese Fragen wurden in einem realen Leben Vorstellungsgespräche gestellt. Die Antwort auf diese Fragen wird in Kürze veröffentlicht werden. Sie sind ein Optionshändler. Ein Klient kommt zu Ihnen und bittet um Angebot für eine Anrufoption auf diesem Gebäude (wo wir gerade sitzen). Auch wenn Sie die Anrufoption unter Verwendung eines herkömmlichen Black-Scholes-Modells oder eines anderen Modells kosten können, sind Sie sehr ungern, es an den Kunden zu verkaufen. Warum Sie einen Vermögenswert handeln, der auf 100 begrenzt ist (wie etwa ein Eurodollar-Futures, der bei 100 gekappt ist und diesen Wert nicht überschreiten kann, da ein Wert von 100 einen Zinssatz von Null impliziert). Was wäre der Wert eines 100 Schlag in einer Black-Scholes Formel, sehen Sie zwei Begriffe, und. Welche dieser Begriffe ein Wahrscheinlichkeitsmaß ist, haben Sie in Ihrer Ingenieurschule viel Wahrscheinlichkeitstheorie studiert. Was setzt einen Option Trader abgesehen von einem Wahrscheinlichkeitstheoretiker (Mathematiker) so weit wie sein Glaube an Wahrscheinlichkeitsverteilung betroffen ist Sie wissen, was Gleichgewicht in der Physik oder Ingenieurwesen bedeutet. Wir alle hören den Begriff Gleichgewicht hin und wieder auch in der Finanzliteratur, und tatsächlich basiert das Black-Scholes-Optionspreismodell auf dem Begriff des Gleichgewichts. Das ist, warum seine als ein Gleichgewicht-Modell. Jeder erfahrene Option Trader (und in der Tat, jeder erfahrene Derivate-Profi) weiß, dass Gleichgewicht nicht im wirklichen Leben existieren. Was meinst du mit dem Gleichgewicht? Ein Trader handelt von einer europäischen Stil-Binäroption (digital) und hedgt sie mit einem Call-Spread. Er findet, dass die Anrufspreizung immer einen höheren Preis hat und selbst wenn er den Streikabstand verengt (Verbreitung) der Preis bleibt ein bisschen hoch (obwohl es beginnt, nahe an die binäre kommen). Warum ist dies so, angesichts der Tatsache, dass für eine vernünftig kleine Streubreite (Streikabstand) eine Rufverteilung genau repliziert eine binäre Option Was ist die intuitive Art und Weise der Blick auf eine Barriere-Option (in Bezug auf eine Vanille-Option) Sie handeln Dollar - Jen (USDJPY) Optionen und die Drift (inländischen risikofreien Zinssatz abzüglich der fremden risikofreien Zinssatz) von Dollar-Yen ist 5 und die Volatilität ist 10. Wenn Sie jetzt eine Yen-Dollar (JPYUSD) Option, was würde passieren Zu Ihrer Drift und Volatilität Sie handeln USDHKD Optionen. USDHKD handelt in einem Währungsband zwischen, sagen wir, 7.7300 und 7.7800. Ein Hedgefonds-Kunde kommt zu Ihnen, um einen Put auf HKD (Call auf USD) zu einem Ausübungspreis von 8.1000 für einen großen Nominalbetrag zu kaufen. Was würden Sie tun Würden Sie ihm die Option verkaufen Sie müssen über Itos Lemma in Ihrem MBA gelesen haben und jeder mathematische Finanzen Text widmet viele Kapitel auf Itos Lemma und stochastischen Kalkül. Die Mathematik ist mir zu komplex. Dennoch scheint es, dass es ohne Itos-Lemma kein Black-Scholes-Optionspreismodell gäbe, und Sie und ich könnten an einer Fabrikhalle statt an einem Handelsplatz arbeiten. Können Sie erklären, Itos Lemma - oder was es zu tun versucht - in einfachem Englisch Alle Kommentare und Fragen können über unsere Web-basierte Form gesendet werden.
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